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“刚兑”如若打破,大类资产配置是个对策

2017-02-22富国基金

昨夜今晨,引爆资管圈的一个消息是:

 

大资管行业内,“刚性兑付”将被打破。银行、券商、信托、基金、保险、私募等大资管行业,将由一行三会等部门酝酿统一监管~

 

虽然目前流出来的是“网传”版本,但昨晚各大证券财经媒体都相继跟进解读了此消息。富二觉得此文件中,透露了财富管理的几点重要信号。

 

对于客官而言,最重要的是,没有100%保本了,如何做自己的资产管理?

 


信号1:刚兑必然被打破


“禁止表内资管业务,打破刚兑。《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》明确指出资产管理业务是金融机构的表外业务,开展资管业务得承诺保本保收益,出现风险时金融机构不得以自有资本进行兑付。”

 


之前,无论是银行的理财产品、信托产品,虽有兑付危机,但大家的玩法还是“至少保个本”。


打破刚兑,也是银监、证监一直在说的。前一阵子,证监会要求保本基金更名为“避险策略基金”,连带责任担保机制也被取消,这被视为刚兑必破的注脚。


2016年,是公募基金保本产品的大年,各家基金公司纷纷发保本产品吸金。现整个公募行业,保本产品存151只,按照存续到期,2019年将陆续退出历史舞台。目前,富二家没有保本基金产品。


信号2:FOF、MOM将成主流


《指导意见》里称,“禁止多重嵌套,除 FOF、MOM 外,不允许资管产品投资其他资管产品。”



虽然难以预计,禁止多重嵌套后,各个机构中会新生什么类型的产品。但新规明确了FOF、MOM的合法地位,对于富二家这样有管理能力的公募基金管理公司来说,是个利好。


如此催生了对优质主动管理型基金的需求。收益率排名稳定、基金经理风格稳健的产品将受青睐。今年年中,首批FOF公募基金产品将要落地,静待市场检验。

 

那么问题来了,后刚兑时代,保证资产不缩水,有什么办法?

 

可以说,在资管领域,很多客官投资的方式是将银行储蓄存款搬家到银行理财产品,看中的是“至少保本”。

 

富二说一句

“大类资产配置”或许是个对策。简单理解,大类资产可以分为股票类产品、债券类产品、货币类产品、商品类产品(黄金、商品、黑色金属等)。客官可以考虑将资产分散在各大类资产中。


将鸡蛋放在一个篮子里是危险的,但分散投资,总有“东方不亮西方亮”的效果。比如,2016年商品行情起来时,就能对冲股票市场的下跌;今年港股、美股市场一片向好,握在手里的产品将贡献超额收益。

 

这对客官提出了更高的专业性要求。如果你是个资深投资者,对市场有着较好的感觉,可以自行操作组合;而大多数客官,都将面临挑战,挑选一家值得信赖的专业机构,是正途。FOF产品将成为大类资产配置时代的必然选择。(了解富二家FOF团队的最新消息,请点击本文末左下角“阅读原文”。)

 

最后,富二拿自家基金经理的预判作为结尾:

 

打破刚性兑付,短期风险资产都有一跌,长期更有利于风险资产。

理由一是资金会分流,因为都不安全,资金会追求风险收益比;

二是无风险利率比刚性兑付时会下移。




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