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《下一站·重庆》(中)#2660

2016-11-07水库论坛

《下一站·重庆》(中)#2660

 

投资无效率

 

 

一)地方融资平台

 

重庆哪里来的每年10000亿。

重庆为什么要投每年10000亿。

为什么是重庆。

 

 

重庆每年固定投资10000亿。武汉,长沙为了几百亿的投资折磨得死去活来。

那么问题来了,谁的钱?

 

关于这个问题,一些小白们回答说,因为“金融天才”阿黄市长。

据说是他搞了“八大投”,把金融负债剥离省政府的资产负债表,形成表外资产。使得重庆的负债看上去不是太离谱。


你说这话呢,到底是侮辱我的智商,还是侮辱你自己的智商。

什么“八大投”,不就是“地方融资平台”么。

 

通过设立社会化民营化的企业,并用省级政府隐性担保。提供信用和担保支持。

使得“地方融资平台”可以独立贷款/融资/发债。以融资债务支撑省级基础建设。

这难道不是早被玩烂掉,人尽皆知的技能么。

 

 

官场入门学“数字出官,官出数字”。

拉GDP=升职,是每一个州官都要做,都必须修炼的筑基课程。

什么吃空饷,二笔帐,转移亏空,黑科技是官场上流传最快的科技树。

只要你搞了,不出三个月,全国领导们都知道有“这手手艺”。

 

事实的真相,几乎每一个省级大员,都想借钱几万亿,都想搞大拆大建。

  • 巨额投资下去,GDP一定好看。官员可以升迁。

  • 巨额投资下去,各路小弟都有油水。谁不赞你袍哥。

  • 巨额投资下去,市容市貌一定改善。老百姓说你青天。

 

 

平西王当年在大连,搞高头马女骑警。这是典型“华而不实”的东西。你还不如给基层民警多配几辆摩托。

但却是“英姿刹爽”,叫座叫好声一片。



你说全国的31个省长都是蠢材么。只许你出风头,被誉为魅力人物。其他省长就必须又老又丑,灰头土脸?

 

这种事,说到底,毫不出奇,就一个字:“你也配姓赵”。

啪的一下耳光上去,你也配姓赵。借一万亿,自然也是需要血统尊贵的。关键是上面有人,亲爹罩着。

 

 

 

二)体外循环

 

如果你观察重庆的经济数据。他很有趣。

 

(亿)

固定资产投资

GDP

差额

2012

9380

11459

2079

2013

11205

12657

1452

2014

13223

14265

1042

2015

15480

15719

239

 

我们知道,GDP=投资+消费+净出口

其中,净出口往往非常小,可以忽略。

 

“固定资产投资”和“投资”还是小有区别。

据说公式是这样的:固定资产投资=投资+土地出让金。因为在GDP核算中,土地出让金不被认为是创造生产力。

关于这一节我也不是很清楚。得问专业会计。

 

 

所以,公式就是:消费=差额+土地出让金。

我们可以看到,重庆的消费这一栏,它是变化不大的。

 

也就是无论2012~2016,重庆这片土地,“消费额”始终维持在3000~4000亿的数量级。

无论你的投资额是从4000-6000-8000-12000-15000亿,消费额恒定为三四千亿。

 

 

我们可以大致地认为,这个3000~4000亿,就是重庆的“本土实力”。

大重庆2950W人口,城市化率约62%,折合是2000W市民,1000W农民 [1]

这2000W市民的一个大城市,重庆的“本土实力”,重庆的自身力气,就在三四千亿左右。

 

而剩下的一万多亿呢,都是“D爸爹”的。

重庆急剧的增长,增长和海量投资,来源都是“D爸爹”。

 

            

我们可以把重庆分为“内外”的二元结构。

内圈,是重庆市民。

如果你看《火锅英雄》的话,你会发现,重庆人民的生活还是很贫困的。收入也不高。

到处都是贫民窟般砖石山城房子。陈坤主人公纠缠的,也不过是26W元区区债务。

而且整个城市,依然以火锅,麻将,街道恩怨为主,看不到太多的高科技元素。

 

这就是“本土重庆”,土著们的世界。

土著世界产出是3000~4000亿。而且增长缓慢。变化不大。

 

 

另一个世界,则是“外圈世界”。

外圈世界变化的范围,很可能不在我们的视线之内。很可能是在周边的开发区。有可能是几个封闭的汽车工厂。小小几千亩地,就有千亿汽车产值。

也有可能是防空洞。[2]

 

(来源:重庆市统计局http://www.cq.gov.cn)



我们来看这行: 

  • 都市功能核心区完成投资1402.68亿元

  • 都市功能拓展区完成投资3781.98亿元

  • 城市发展新区完成投资6293.36亿元

  • 渝东北生态涵养发展区完成投资2978.26亿元

  • 渝东南生态保护发展区完成投资1024.04亿元



可见,真正意义上的“市区”,也就是房地产涉及的“城八区”,他的投资是非常少的。

我甚至都怀疑,这1400多亿,纯粹是重庆的本土企业投的。光几个房地产项目就够了。

 

 

而重庆投资的大头,3000多亿是在“郊县”。类似于上海的金山石化,宝山钢铁,外高桥电厂码头。

6000多亿的“更大头”,是在更外围的工业企业。类似于昆山,太仓,启东。这已经和都市区房地产毫无任何联系了。

 

 

因此构成了重庆市的“二元背离”。

一方面,你看重庆的经济数据,强劲得不得了。几乎半个国开行围绕着他转。

另一方面,“重庆市主城区”则是暮气沉沉。街道晦暗,人民贫穷。根本不知道外围州县已经天翻地覆。

 

 

 

三)投资效率

 

重庆第三个无法解释之谜,是“投资效率”。

我们知道,重庆经济,是分为“内外”二圈的。

 

 

内圈经济,由重庆土著们主导。是民营企业,是奋发创新。是市场经济,是面对消费者的。这一圈是有效率的。规模在3000~4000亿。

 

重庆的外圈经济,是中央投的。每年的规模从6000-8000-10000-15000亿。

这一部分资金,这部分投资,是计划经济---无效率的。很容易重复过剩产能。违背资源配置。

 

 

举一个例子。典型“渝欧铁路”。

渝欧铁路基本被吹上天了。阿黄也真好意思,这混蛋居然也敢吹“天才市长”。

 

任何一个人用大腿想,都知道“渝欧铁路”这事不靠谱。

哪怕你真的要建立“中国---欧洲”大通道。其起点也不应该设在了重庆。更不应该把笔电,汽车,装备制造业等诸多产业放在了重庆。

你知道剑门关有多难通过么。




蜀道难,难于上青天。

不管你哪一种“中国---欧洲”铁路,最终总是要从新疆走的。总是要从哈萨克斯坦出口。

那你干嘛不以“西安”作为起点。你知道蜀道这一段,铁路运能有多紧张么。

 

 

无论你怎么设计,四川出省的,终绕不过“四川---西安”这一段路程。

而翻越秦岭之艰难,运能绝对不可能迅速增加。

你又何必来添乱呢。“丝绸之路”起点设在西安不好么。

 

 

“陇海线”向来是中国的主动脉。在民国最早建设的“一横一纵”大血管通道中,东西向的就是陇海线。

而且陇海线这条线很好走,从上海到河南,一路上都是平原。

 

只要经过天然设立的雄关“潼关”,剩下的又是平原。

“潼关”几乎是上天送给中华民族的一道礼物。

从上海---西安---新疆,一路上全是平原。工程技术简单。基础设施完善。

多少历史事件,都付笑谈中。

 

 

如图,图中红色的陕甘部分,就是著名的“西咸重工业带”。

西安---咸阳---宝鸡---天水。主要都是机械装备工业。一路上都是傻大黑粗的重型机械厂。不赚钱。

咸阳是宏伟的新兴重工业城市。

“西咸重工业带”在中国经济版图上声名毫不显著。但真实却是绝对重要。

 

因为,我换一个名字,你顿时就明白了:兵工厂

西咸重工业带,是中国最主要的兵工厂,军工基地。无穷无尽。

 

 

你如果要搞“一带一路”,新丝绸之路,西安的条件远远好于重庆。

关中旷野,万里肥土。何必挤在重庆局促。

而且你还不用经过剑门关。而且西安本身具有雄厚的产业和教育基础。

 

丝毫不出意外的,“渝欧铁路”亏损了。


 

“渝欧铁路”严重亏损。计划经济投资毫无效率。

 

一个集装箱运输成本在1万美元左右,但目前收取的运费却只有7500 美元左右,这意味着,即便满载41个集装箱运行,一趟也要亏10 多万美元。

 

为了和海运竞争货源,必须要压低报价。同时,在开行的中欧货运班列中,缺少回程货源也是造成成本高企的一个原因。

 

 

和薄督在大连搞“女骑警”一样。别的省份不是不能搞,而是你这样搞亏钱,败家。除了赵家人,谁也不会去搞。

 

“渝欧”铁路本身就是一个笑料。陆路运输,怎么可能和水运比成本呢。

而且渝欧铁路,路上要穿越五个国家,五次海关。

这涉及到巨大的外交协调成本。只要任何一个国家出现政治不配合,双重安检,你的成本立刻就上升到惨不忍睹。

 

有兴趣的人,可以搜索“双重内陆国”。

类似于中非,乍得这样的国家。他们是一辈子发展不起来的。因为他们没有出海口。

那么,我们为什么还要舍海运,走陆路呢。[3]

 

 

“yi带yi路”一经提出,就遭受了几乎所有经济学家的一致反对。

一万公里的地面交通,穿越三五个政治经济都极不稳定的国家。任何神志正常的人,都不会认为这是经济有效率的。

既然如此,你为何还要费尽心力打通这条通道呢。

 

 

 

四)先进服务业

 

有时候我们也会看一些重庆本地的微信号。

譬如有一篇《那些说重庆房价要暴涨的,你给我站出来》[4],来自于微信“一个人的地产馆”。

 

他文中说:

 

重庆主城,一年住宅销售面积大约是2000多万平米,按建筑面积价格7000算,一年总共能卖出1500亿左右的金额。

每个月新入市的房源,货值大概在150亿左右,大部分时候,供略大约求。

现在重庆的存量货值,应该有1000多亿。

大概就是这个样子了。

——要撬动这样一个市场,把它推进整体上涨的轨道,需要多大能量?

 

 

那您说呢。撬动这样一个市场,需要多大能量。

水库网友,在九月的时候,搞了一个融景城团购。团了差不多70套房子。

除此之外,还有一个重庆翠湖天地团购。也接近几十套。

再加上白象街,珊瑚水岸等几个项目。

仅仅水库网友,九月份就买入二亿。

 

 

投入的效果也是立竿见影的。



你要知道,我们第一批革命前辈,七月去的时候,融景城是8000建仓的。

第二批融景城价格是9000,九月。

 

 

短短二个月,仅仅是微不足道的资金。连在水库论坛,都不能算是主力。

而水库在上海,又是一个非常小众的社区。

上海在全国,又是十万亿级金融市场一朵微不足道的浪花。

 

 

你把“重庆楼市”扯起来需要多少资金。

如果把所有的库存,全部都扫清的话,也不过只要1000亿。

扫光的话,整个市场就飞了。

事实上,别说1000亿。哪怕有200亿投下去,都够这个市场显著上升+30%了。

2亿团购,北滨路已经震动。

而上海一个月二手房成交金额要多少?

 

 

虽然我们一再否认“土地财政”。曾经有一篇《从来不存在“土地财政”》#292,痛骂赵燕菁那个大SB。

但我们骂的是“任何一个城市,不可能靠炒地皮多赚钱”。

我们没有说过“有一个奇葩城市,可以靠经营城市在赔钱”。

 

 

重庆目前的土地政策,他就是赔钱的政策。

重庆的地价非常非常之低。

重庆的容积率,和广州,深圳,成都类似。可是重庆的土地地价,连广州的1/10都不到。

 

广州每一亩地卖5000万,造完以后地价35000元/平米。

重庆每一亩地卖200万,造完以后地价1500元/平米。

因为重庆近乎免费白送的地价,才能维持中环线5000~6000的房价。

 

 

朋友,你这个是赔钱的。你知道不知道。

200W元在严重通货膨胀的今天,还能买多少东西。

你周边的道路医院学校配套,需要多少钱。路灯照明/街道打扫/暴雨排水管一辈子,需要多少钱。

 

重庆目前卖地是“赔钱”的。

他坚持不懈低价供地,才能维持着低地价,低房价。

从经济学上,可以视为一种“补贴”。

 

 

 

也有人说,黄市长有着特殊的土地政策,“地票”制度云云。Blablabla……

朋友,不说话,没有人知道你是白痴。

 

上海名义上还有6340平方公里,其中崇明1411平方公里。

你如果把昆山,太仓,嘉善并进来。则上海面积还要大一圈。

请问,对上海的经济,对上海的楼市有何影响。

 

 

答案是没有任何影响。

因为崇明根本就(不)是上海。

你哪怕崇明的农场土地再大200KM,填海再扩一圈,长江再伸几公里,农场再垦荒几块地。

对上海楼市有影响么。没有任何影响。

 

 

因为我们需要的不是“土地”。我们需要的是市中心的土地

尤其是22KM“建成区”以内的土地。

 

重庆你说地大,地广,土地储备多。

那是胡说八道。

你去问问黄市长,真正城八区以内,能住人,能通轨道交通的土地,你还剩下多少。

不要土家族自治区,不要苗族自治区。我们就说“重庆都”600平方公里内。

你这样贱卖土地。你不是国有资产流失么。

 

 

 

重庆目前最NB之处,在于重庆完全不需要“土地敛财”。

甚至更进一步,他在贴钱卖地。

 

要“炒高”一个城市土地,其实很容易。

官场“先进黑科技”扩散,各大省会城市有样学样。打拳都是套路;

1)削减土地供应

2)拍卖远郊地王

3)找二个得力KFS,联手制造“千人疯抢”。

4)竖立远郊标杆,制造赚钱效应。媒体跟进报导。

 

你看,五环外地价都8000了。你说房价得要多少。

市区三环得卖多少。

您还不赶快疯抢。媒体都报导了。

 

 

 

各位,重庆绝对不是一个“落后城市”。

在重庆吃份牛排,喝杯咖啡,搞搞韩国烤肉。

其消费,绝对不是“西部县城”。三元五元十元概念。

重庆的消费,是人均100~200元。

 

或者说,你待在重庆主城区。象个白领一样生活,吃吃喝喝,一个月七八千的开支是肯定要的。

上次在重庆天地Hotpot,也花了240元。

除了房价,其他消费都和上海差不多。至多是个九折。

 

这意味着重庆的服务业,或者服务业工资收入,从来都不低的。

小夫妻俩一年赚二三十万。三四年的纯工资,就可以买一套房子。

 

 

重庆房价之低,对购买力绝对不是负担

目前的7000~8000房价,是因为白领认为没什么必要买,没有紧迫感买。

可是你一旦房价涨起来。哪怕涨到20000~30000,还是闭着眼睛随便买。没有压力负担。

哪怕再涨,涨到50000~60000,购房重担,也不见得比上海人民更惨重了。

 

 

换言之,如果你想涨,你随时随地可以把房价“炒”起来。

花1000亿,就可以扫光市面上所有的库存楼盘。

花200亿,就能拉大盘+30%

团购2亿,水库扯高了一个板块。

而重庆每一年的“固定资产投资”呢。是10000亿!

 

 

这说明“大佬们”根本看不上你那点破事

他们随便漏点面包屑出来,就可以炒高重庆楼市。可是每年10000亿,大佬们宁可扔在工业上。

 

 

 

有人质疑重庆的“三产”数据,金融业服务业第三产业,还不如隔壁的成都。

什么叫“先进服务业”。刮地皮就叫先进服务业

 

你想象一下,有一个行业,完全不产生任何污染。

完全不需要任何能耗,完全不产生二氧化碳。堪称“绿色无污染”。

 

他是绝对的“服务业”。可以极大地提高“第三产业比重”。城市的宏观报表好看太多。

而且拉GDP特别给力,又是政府的财源。GDP数据哗哗哗上去,政府税收也上去。重点是“不需要任何投资投入”。

 

这是什么行业,简直是完美。简直是神啊。

 

 

这个行业,就是“刮地皮”。

你只需要简单地把“房价”炒高一倍。则你的今年GDP数字,就会非常好看。

 

而且你是清洁无污染的。甚至是“负污染”的。

因为炒高地皮的关键,关键是减少供应。最好把新建楼盘减为零。

这种逆生产力的行为,在报表上却显示为GDP增长。

 

 

一般而言,布尔什维克领导不喜欢炒房地产。房地产也被誉为“末日行业”。

指的是一个城市穷途末路了,再没有生机了,才需要靠房地产拉。

房价过高,本身又会损伤其他行业。

 

香港上海这种城市开始搞地产拉动,就是这种城市没有未来了。

走向老年城市。

 

 

象是xx,一开始讲“微滴灌”,后来则讲“强刺激”万众创业。

到最后实在没办法了,才祭起房地产这面大旗。那是因为工业,电子,新能源全都溃败无路可走了。

若无意外,2016年的GDP年终报表,应该会很好看。

 

 

 

言归正传,重庆的第四个难解之处。是他对于“先进服务业”的态度。

他几乎是抗拒式的,拒绝刮地皮。

 

重庆的住房开工量并不低,如(上)篇中的报表。

 

10大城市房屋供应量





商品房施工面积

商品房竣工面积

房地产

总面积

住宅

总面积

住宅

依赖度

北京

1.31亿

6315

2632

1378

18%

上海

1.51亿

8372

2647

1589

14%

深圳

4978

3157

360

202

8%

广州

9346

5760

1511

981

12%

重庆

2.9亿

1.94亿

4630

3186

24%




但它追求的是“数量”上的增长。而非“价格式”的增长。

它宁可新建了几百万人居住的小区。也不愿意简单地把价格扯高三倍。

 

虽然后者做起来更容易,更有油水,更讨有产阶级喜欢。

 

 

 

五)结语

 

前二天(上)篇发出以后。还是有人回复说;

“成都吸的是全四川的资源,重庆吸的是重庆库区资源。所以还是成都肥沃”。

 

 

我想,他还是没有看懂我想表达的意思。

重庆的经济,分为内圈和外圈。

内圈经济,就是4000亿。就是重庆土著们本身的力量。

外圈经济,每年投10000亿。这些钱去哪里了,不清楚[5]

 


你如果说重庆/成都相比。其实你的意思,是拿这4000亿的“土著”来和成都四川省力量相比。

而这个胜负,我丝毫不感兴趣。

对于任何二线城市的优优劣劣,我都不感兴趣。

 

 

我感兴趣的,是每年10000亿“中央亲爹”的投资。

这笔钱是干嘛的。为什么要投在重庆。投在重庆都干了些什么。为什么火锅洞子的人毫无所觉。



 

有些事,明明是亏本买卖。例如渝欧铁路,例如重庆的汽车业,装备行业,化医行业。

甚至还有水泥厂!

放在重庆,并没有比较优势。明明都是亏钱的买卖。

 

网络上:月冷蛮荒(蛮族勇士)有一个非常著名的贴。流传极广,建议一看;

《垃圾产能之都——重庆的真相》[6]

 

 

而中央为什么要倾注资源,为什么要以计划经济无效率的形式,每年投10000亿打造重庆。



下篇再讲。

 

 

(yevon_ou@163.com,2016年11月6日午)



 

* 不好意思,昨天忘了放评论链接。所以今天重发。

 

 

 



[1]主城区约600平方公里,1000W

郊区5000平方公里,1000W

外县80000平方公里,1000W人。

[2]中国(原)最大的核指挥中心也在重庆。参见《惊天绝密核工程816揭秘》http://travel.sohu.com/20160815/n464234283.shtml

[3]8条中欧班列“赔钱赚吆喝”:空车跑回程成本太高》http://finance.ifeng.com/a/20141130/13317119_0.shtml

[4]《那些说重庆房价要暴涨的,你给我站出来》http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzA3NTczMzMxNA==&mid=2651361841&idx=1&sn=226f4983b8407137de5db91c77f0b242&mpshare=1&scene=1&srcid=09306vxBvdsWAVyYddHwMJ2s#rd

[5]部分可参阅《图解重庆支柱产业变迁之路》http://news.xinhuanet.com/local/2014-07/14/c_1111578859.htm

[6]《垃圾产能之都——重庆的真相》http://blog.sina.com.cn/s/blog_158256bfa0102wfj9.html


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