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市场分化怕什么,暗黑FOF淡定向“钱”

2016-10-24富国基金

上周PPI转负为正的消息,着实令市场激动了一把。这张小确幸的国民经济“成绩单”,加之国企混改等概念,蓝筹表现尤为抢眼,大盘也随之出现明显分化,上证综指低开高走全周涨幅0.89%,创业板指表现稍逊-0.60%。咱们的富国“暗黑FOF”配置虽偏中小板,但淡定上涨0.21%,具体来看看我们的上周表现吧。

富国基金FOF模拟组合业绩周报
2016.10.17-2016.10.21


组合说明

业绩目标:组合整体追求绝对收益,权益子基金追求相对排名(加权业绩位列同期富国权益前1/3分位)

投资周期:1年以上


最新FOF持仓



业绩回顾


从绝对收益来看,本周市场低开高走,震荡盘升,蓝筹成长风格出现明显分化,创业板表现相对疲弱,配置风格偏中小盘的FOF模拟组合本期上涨0.21%,表现落后上证综指0.68%且略低于基准收益。自推出以来,FOF模拟组合获得4.67%的正收益,与上证综指基本持平,相较于创业板指的超额收益为4.53%。我们的FOF组合以绝对收益为目标,权益仓位为0-95%,可参考市场上的灵活配置型基金的基准作为比较,与同期基准(沪深300指数收益率*65%+中债综合指数收益率*35%)相比,超额收益为0.46%


就子基金选择来看,在权益仓位100%的设定下,组合单周上涨0.27%,在40个可比组合中排名第20,其中,受益于银行板块的上涨,本期窄基中证银行表现较优,均衡配置风格的研究精选亦表现良好,均排名可比上半区;中小盘风格的宽基中证500本期表现一般,位于可比中游;偏防御的天惠本期表现相对欠佳,排名落后。

YTD而言,标准化FOF收益率为11.14%,在40个可比基金中排名第15,稳定处于可比前列,精选个基长期带来的超额收益显著,其中中小盘风格的宽基中证500、控回撤的天惠以及前期配置的窄基新能源汽车,对组合超额收益贡献突出。

上周权益市场先抑后扬,震荡上行,量能得到释放,呈现“蓝筹站在风口”、题材股消沉走弱、“二八”现象为主的特征。受政策的持续推进影响,国企改革和PPP概念延续强势,但热点的持续性尚待确认。目前市场存量博弈格局不改,依然维持窄幅箱体拉锯格局,大盘年线位置依然压力重重;市场虽热点频出但仍无主流力量引领突破,各板块主题零散,仍缺乏具持续性的投资主线。

因此,我们的策略依然为,在个基选择上注重均衡配置以提高组合风险收益比;同时以风格类宽基搭配互补为主并配置波段交易型的窄基以增强收益,实现主动和被动基金的双轮驱动。我们的最新推荐为“20%天惠+20%中证500+20%研究精选+10%中证银行+20%富国信用债+10%富国富钱包”。



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